周四（11月27日），英镑/美元日内先震荡上行，冲高至日内高点约1.3267后，随后快速回落。短期内，英镑/美元汇率仍将受预算案相关反应主导，英美两国均无重要宏观数据发布，且美国正值感恩节假期，全球市场交投预计趋于清淡。美联储鸽派基调主导当前英镑/美元汇率的波动，很大程度上受美国经济数据、美联储政策导向及领导层预期变动的综合影响。尽管美元从一周低点小幅回弹，令英镑/美元在欧洲早盘1.3265-1.3270区间显露疲态，但这种美元回弹更偏向技术性修正，难以形成趋势性走强，美联储的鸽派立场构成核心压制。美国近期经济数据呈现分化态势，但未动摇市场对美联储12月降息的核心预期。一方面，生产者价格指数符合预期，释放出通胀缓解的积极信号；9月零售销售增速不及预期，则一定程度抵消了此前的乐观数据——耐用消费品新订单9月增长0.5%超预期，11月22日结束当周初请失业金人数降至七个月低位。这种分化恰好为美联储继续宽松提供了合理性，CMEFedWatch工具显示，当前市场预期12月降息概率已达84.9%，这一预期直接抑制了美元的升值动力。美联储领导层的潜在变动则带来长期影响，进一步限制美元反弹空间。白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特作为特朗普的亲密盟友，已成为美联储主席热门继任者。市场普遍预期其上任后将落实大幅降息诉求，这一预期显著削弱了美元的避险吸引力。同时，市场整体乐观情绪叠加对美联储主席鲍威尔可能被接替的猜测，共同构成美元上行的阻力，为英镑/美元汇率提供了底层支撑。里夫斯的增税政策英国财政大臣蕾切尔·里夫斯于11月26日公布2025年秋季预算案，以“稳定预期”为主线，延续加税与扩支并举的路径，试图在财政平衡与政治稳定间寻找平衡点。这份预算案最受关注的调整是将2025年经济增长预期从此前的1%上调至1.5%。里夫斯在演讲中宣布向全民增税，合计增税规模约400亿英镑，此举推动英镑/美元汇率反弹。新增税收收入将主要用于扩大福利支出，并为应对未来经济冲击预留财政空间。此次增税措施涵盖房东（税负或转嫁给租户）、股息及豪宅等领域。分析师指出，增税可能导致经济增速放缓，并引发资本外流风险。尽管存在上述隐忧，里夫斯的声明仍提振了英国资产表现：10年期英国国债收益率从本周高点4.629%回落至4.42%，富时100指数上涨0.85%。英国资产走强的核心原因之一是，多数重大增税措施将推迟至下届大选后实施（大选最迟需在2029年夏季前举行），短期内不会对经济产生直接冲击。
