9月21日周一欧洲早盘，美元指数在100.00上方小幅走高，上周累计涨超1%，主要受美联储9月16日加息25基点至3.75%―4.00%、为2023年7月以来首次重启加息后的鹰派重定价推动。Nordea指出，美国经济“仍具韧性、通胀压力几乎未缓解”，劳动力市场良好使更具限制性立场理由增强，因此维持“再加息两次”基准、且风险偏上行，并强调若通胀持续，明年还可能继续加。美债端，10年决议后一度破5.00%、报5.041%，周五回至约4.995%，长端因政府发债、AI资本争夺和期限溢价维持高位。中东变量继续绑定美元与油价：伊朗革命卫队警告，美国任何新军事攻击都会在不同地理区域、以不同武器回应；特朗普与习近平今日会晤，议题覆盖贸易、投资、伊朗战争及AI合作，ABN Amro认为初期基调比预期建设性，若AI与贸易通道打开，可局部削弱避险溢价，但伊朗反制风险不消则继续支撑加息叙事。今日美国仅8月芝加哥联储全国活动指数及官员讲话，重点转向拉加德Pontes圆桌、日银加息后流动性与中东/中美消息。
外汇市场基本行情
美元方面，DXY百点上方不追极端，但Nordea“再两次”比点阵“2026再一次”更鹰；若今日官员延续鲍曼式抗通胀、芝加哥活动指数不弱、初请前瞻偏强，市场会把10月、12月连续加息重新定价，10年回5.00―5.05、DXY攻100.30―100.71、再试101.32。回撤开关在官员转数据依赖、中美AI/伊朗复谈降温油价；那时美元回99.93―100.00震荡，但百点因美联储相对欧日英仍偏鹰，难深跌。
欧元方面，欧美欧早低于1.1500。欧银9月已加25bp、存款2.50%，声明强调中东冲突继续带来通胀压力、通胀将在目标上方维持较长时间，2026―2028通胀预期上修、增长预期上调；拉加德在法兰克福Pontes圆桌开幕致辞，若延续“不预承诺、但限制性持续”的6.4式鹰调，可给欧美技术反抽，但美联储再两次预期压制反弹空间。技术以1.1500为第一阻力，1.1530―1.1550为确认带；下方1.1485、1.1450、1.1420依次支撑，若美元百点上方继续受官员鹰派带动，欧美易回1.1450测试上周低位。
英镑方面，镑美仍低于1.3400、上周大幅下跌后反弹无力。英银上周维持3.75%，但释放“若中东能源通胀恶化可能上调”的警告；英国8月CPI同比3.1%、核心2.6%、服务业3.4%，燃料与机票推升输入成本，1月价格上限重置再添能源底。技术：1.3400为短线分水岭，站上1.3460―1.3500才缓和偏空；下方1.3350、1.3300、1.3270支撑。若今日英国官员强调年底加息、且美联储讲话不超Nordea基准，GBP/USD可回1.3400―1.3460；若美元因再加息两次重定价，镑美继续在1.33―1.34弱势区间。
日元方面，美日周五破158、至约两周高位。日银9月18日以7比2加25bp至1.25%、1995年来最高，植田称根据经济物价继续加息，但不会预先承诺节奏；反对票与“进一步正常化步伐有限”的指引使25bp落地后呈“买预期、卖事实”，OCBC称短期日元仍弱，美日国债利差是主驱。日本周一到周三假期流动性偏薄，会放大波动；但18日晚政府已做“汇率询价”类干预信号，且国内通胀、工资、汇回款可限跌。技术：158.00―158.45为即时阻力，破看160.00；回撤支撑157.00、156.50―156.00，强支撑155.35。若植田后续或官员强化年内第三次、且政府干预落地，美日回156以下；若美联储官员继续超鹰、10年稳5%，158―160成为高位平台。
其他非美：澳元受中美建设性基调潜在提振，但中国零售0.4%弱、NAB商业-1、西太信心-5.2%、RBA 9月28―29日按兵预期限制，0.7150―0.7200阻力、0.7080―0.7100支撑；纽元0.5850―0.5900区间，RBNZ慢节奏；美元/加元1.3750―1.3830，WTI百元附近+加拿大就业偏弱双向；美元/瑞郎0.8200―0.8300，中东避险与美元加息对吸。
大宗市场基本面行情
黄金周一欧早回调至4350附近。美联储加25、点阵偏鹰、10年约5%构成短压；但伦敦现货9月16日低见4234.68、较8月25日4697高点回近10%后，央行购金、美国40万亿债务、财政赤字与美元信用提供中长底。
原油方面，WTI百元附近、布伦特约100―104；支撑来自霍尔木兹不稳定、沙特东西管道/延布恢复进度、胡塞红海扰动，压制来自沙特部分复产、利比亚复产及中美/海湾外交降温。
主要货币走势分析
欧元/美元：
上行方面：即时阻力1.1500，日线收上1.1530―1.1550看1.1580、1.1610；若拉加德强调中东通胀“更持久”+欧银12月不排除继续、且美联储官员未超预期鹰，可返1.1550上方缓和偏空。
下行方面：即时支撑1.1485，失守1.1450看1.1420、1.1395；若Nordea式“再两次”被官员确认、10年回5.00、DXY破100.71，欧美回1.14下方。
英镑/美元：
上行方面：阻力1.3400，收上1.3460―1.3500看1.3560；催化需英国后续就业/工资热+英银官员强调能源核心化+美联储不超Nordea。
下行方面：即时支撑1.3350，失守1.3300看1.3270、1.3200；若美元百点延续、美日/美债同强、英银后续仅口头警告不提价，GBP/USD回1.33。
美元/日元：
上行方面：回抽阻力158.00―158.45，收上160.00看162―164；若美联储官员续鹰、10年破5.05、日银后续仅渐进（7比2分歧延续）、日本假期流动性薄，美日稳158攻160。
下行方面：即时支撑157.00，失守156.50―156.00看155.35、154.35；若政府干预落地+植田/董事会暗示年内再一加+中美缓和压油价，美日回156以下。
